美聯儲加息后，黃金延續了“跌跌不休”的走勢：金價錄得三年多以來最大的月線下跌，一度抹掉了過去10個月累積下來的漲幅。上周，黃金期貨更是累計下跌約1.8%，一度觸及2月份初期以來最低收盤價1129.80美元/盎司。
有分析指出，美聯儲加息造就的強勢美元、不斷攀升的債券收益率和對經濟的樂觀態度都對黃金價格造成打壓。
盡管如此，在業內人士看來，黃金作為避險資產存在交易機會。從歷史數據來看，全球金融市場每出現大幅波動時，黃金都會出現大幅上漲。英國脫歐，意大利公投，以及特朗普新政給全球金融市場帶來的各種不確定性，將給2017年的黃金帶來一定的交易機會。除了“亂世黃金”這種避險需求以外，部分發達國家的低利率乃至負利率降低了黃金的持有成本，這也一定程度上利好黃金的投資需求。業內人士對新京報記者指出，投資者要根據自己的風險偏好、財務水平來選擇相應的產品，而春節和六月是相對理想的投資時點。此外，人民幣計價的黃金等產品也值得關注。
猜想1 明年黃金先抑后揚
Fx168黃金分析師許亞鑫對新京報記者指出，明年黃金將會是一個“先抑后揚”的走勢。“通常在美國大選后的第一年，黃金和白銀的走勢都不大好，但是第二年會走得特別好。”他指出。
而今年正值美國大選，黃金錢包首席研究員肖磊對新京報記者說，按照特朗普的承諾，明年他上臺后，將會帶來一系列的刺激財政政策和貨幣政策，以及將“就業帶回美國”，這樣一來就會增加債務、增加無風險利率。
“黃金從本質上是不能升息的資產，而在無風險利率上行的情況下，不會遭到市場的青睞，可能遭到市場的拋售。”許亞鑫判斷。
通常情況下，利率是資金價格的反映，而研究人士指出，投資者會始終尋找利率高的產品。
“有預期明年美聯儲將加息2-3次。如果通貨膨脹率不上升，沒有很強的理由去持續加息。”許亞鑫指出，“當經濟轉好、通脹上升到一定程度的時候，投資者又會把黃金買回來，因為黃金是可以對沖通脹的很好產品，因此2017年會呈現一個先抑后揚的走勢。”
猜想2 春節漲幅或達10%
包括許亞鑫等研究人士對新京報記者指出，黃金可能會復制2015年的走勢，在2017年的春節會有一波反彈行情。
許亞鑫估計，春節金價會出現10%－15%左右的反彈，而春節歷來是黃金上攻的關鍵 點。“我一般認為實物黃金會有兩個值得入手的買點，第一個買點出現在春節前一兩個禮拜，第二個買點出現在6月中旬到7月份左右。”許亞鑫說，“無論黃金是熊市還是牛市，在這兩個階段都是相對的低點。”
“因為黃金在目前的位置上，已經是明顯的超跌狀態，（這個點買入）未來只要出現一波行情，進行減倉，就像炒股票，就會獲得不錯的收益。”許亞鑫稱。
對于風險偏好比較高、財務承受能力也比較強的期貨投資者而言，在當前這個點位不要抄底，盡管可能空間不大，5%的下跌放大6倍可能就是30%，甚至是50%的浮虧。這個對于承受能力不強的投資者而言，可能會出現爆倉的風險。
猜想3 人民幣計價產品值得關注
“購買（美元計價，記者注）黃金需要換匯，而由于人民幣匯率的走低，再加上外匯儲備降低等因素，人民幣計價的黃金或許會有溢價。”黃金錢包首席研究員肖磊認為，相較美元計價的黃金，2017年人民幣計價的黃金更值得關注。
“一個是人民幣匯率貶值，明年可能仍然會持續一段時間；第二是明年國內需求復蘇，包括投資需求和消費需求的復蘇，可能會持續一段時間。”肖磊判斷，上述原因將支撐人民幣計價黃金的價格。
肖磊認為，人民幣計價的黃金此前存在著一定低估。今年以來，美元計價的產品上漲了10%左右，但人民幣計價的黃金上漲幅度一度達到了18%。據悉，目前國內售賣的多為人民幣計價的產品。
